5G、西南高清屏及智能手机差距化相助催生光学立异新需要，经济级市高分说率及小尺寸趋向对于镜片质料要求提升。权柄图像输入端分说率提升，凭证图像传输受益5G速率提升，联创倒逼手机摄像头分说率不断提升；同时手机市场处于存量相助格式，电买光学立异成为巨头相助的入评紧张沙场。其中主射分说率提升、场钻光学功能削减及光学元件尺寸愈加小型化是西南光学立异的紧张倾向。传统塑料镜头质料在高分说率及情景不友好情景下，经济级市光学功能、权柄厚度及良率等因素限度其进一步知足光学立异。凭证
玻塑混合妄想更适宜光学睁开大趋向。联创在全塑镜头根基上，电买引入玻璃镜片可能实现更大光圈、入评中以及塑料质料的温度影响以及减小镜头厚度的优势，在未来光学元件小型化及分说率提升的大趋向下，更具睁开后劲。模造玻璃技妙筹划可经由自动化及模具刷新，处置玻璃镜片量产难题的下场，有力反对于玻塑混合妄想的增长。
延迟妄想卡位精确，6P+G玻塑混镜头获驰名客户招供，下半年将量产；引入国资重压光学，拟筹集资金扩展产能。技术产物层面，公司运用重大模造玻璃镜片以及塑料镜片工程制作能耐，建树了玻塑混合手机镜头研发制作能耐，当初6P+G低等手机镜头取患上驰名客户招供，下半年将量产。股权层面，公司引入国资股东，规画妄想逐渐清晰。营业重心层面，公司于2018年年尾提升光学负责酬谢公司散漫总裁，进一步清晰光学作为公司未来要点睁开营业；同时加大光学投入，拟刊行可转换公司债券筹集资金总额不逾越金额30,000万元(含30,000万元)，用于反对于年产6000万颗低等智能手机镜头财富化名目及填补行动资金。
坚持“买入”评级。估量公司2019-2021年EPS分说为0.4五、0.6一、0.83元，对于应PE分说为23.1六、17.1九、12.61倍，坚持“买入”评级。
危害揭示：智能手机销量大幅下滑；玻塑混合妄想增长不达预期。
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